最近市场徘徊于3100点附近，是否有跨年行情？是否有超跌反弹？是否反弹已经结束？总有诸多疑虑，是上车还是观望。在决定下一步操作之前，不如先看看这三个指标。

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01

主要指数及行业估值

判断当前市场是贵还是便宜，估值水平具备重要的参考意义，以PE市盈率为例，一般而言，PE越低代表性价比越高。

以万得全A指数为例，当前市盈率为16.78倍，处于过去十年间约1/3历史分位。

数据来源：wind，统计区间：2012/12/1~2022/11/30，过往指数走势不预示未来，不作为未来投资依据。基金有风险，投资须谨慎。

整体情况之外，观察主要指数估值情况可以发现，当前A股主要宽基指数的市盈率全部低于过去10年的历史中枢。综合而言，当前的A股性价比较为突出。

数据来源：wind，统计截至2022/11/30，过往指数走势不预示未来，不作为未来投资依据。基金有风险，投资须谨慎。

02

回撤幅度

今年以来，截至11月30日，偏股混合基金指数的回撤幅度已经超过20%，回撤幅度已经接近2017年回撤幅度。但是今年以来的回撤并不是最大回撤，回溯2008年、2015年，均出现过较大幅度的回撤。

数据来源：wind，统计区间：2007/1/1~2022/11/30，过往指数走势不预示未来，不作为未来投资依据。基金有风险，投资须谨慎。

03

股债利差

股债利差又叫股权风险溢价(Equity risk premium，简称ERP)。股权风险溢价，就是指相比无风险的资产收益率，具有市场平均风险的股市的收益率能多出多少。

计算 “风险溢价”时，我们用参照指数市盈率的倒数(E/P)来代表股市预期收益率，用十年期国债收益率代表持有债券预期收益率，两个数相减，就是我们要看的数据。股权风险溢价 = 指数市盈率的倒数(E/P)- 10年期国债收益率

这一数值越高代表风险溢价越高，股市的性价比就越高，反之亦然。

数据来源：wind，统计区间：2012/12/1~2022/11/30，过往指数走势不预示未来，不作为未来投资依据。基金有风险，投资须谨慎。

以上就是市场经常参考的几个指标，市场指标是帮助投资者从另一个维度观察市场，但是未来市场走势往往是多种因素共同促成的，任何人都不能精准预测。

观看市场指标的意义在于，通过多个指标的表现综合判断市场的大概位置，做到充足的心理准备，并且结合自己的风险承受能力，调整基金投资策略或基金仓位，在市场低位时适当布局。

基金有风险，投资须谨慎。人工智能投资存在固有缺陷，投资者应当充分了解基金运用人工智能投资的风险收益特征。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本材料不构成任何投资建议，本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。

关键词： 如何判断市场位置 不如看这三个指标